9月18日上午，一场针对中小微企业融资需求，解决资金短缺的2020年东区“创新创业活动月”金融大讲堂在奥林匹克双创中心精彩呈现。此次活动由攀枝花市东区科学技术局主办，启迪之星（攀枝花）孵化器、四川晴创空间孵化器管理有限公司承办，有融资需求的20余家企业以及创业者参加。
西南财经大学金融学硕士、天府（四川）联合股权交易中心合格投资者、美国特许金融分析师协会（CFA）三级候选人胡伟分别从融资的定义、直接间接融资、多层次资本市场、中小微企业融资工具的选择、政策等方面进行了讲述分析。
▲西南财经大学金融学硕士、天府（四川）联合股权交易中心合格投资者胡伟
融资方式与融资过程
间接融资：资金供求双方通过金融中介机构间接完成融资活动的方式，典型如银行借贷。
优点：具有规模经济效益；分散风险。
缺点：最终债权人对债务人的监督不足
直接融资：资金供求双方直接通过金融市场完成的融资活动的方式， 直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券等。
优点：资金供求双方直接联系，可以根据各自融资条件实现资金融通；债权人直接监督，有利于资金使用效益的提高；有利于筹集长期、稳定性资金。
缺点：直接融资在资金的数量、期限、利率方面受到的限制比间接融资多；直接融资风险比间接融资大。
中小微企业融资工具的选择
债权融资： 预收账款、应付账款、银行贷款（公司、个人）、信托产品、企业债券……
银行对贷款企业的判断标准：
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第一还款来源
（1）企业经营的可持续性：盈利性和成长性
（2）现金流状况：资金周转情况
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第二还款来源
（1）抵押：动产与不动产，不转移占有
（2）质押：动产与权利，转移占有
（3）担保：专业机构、第三方信用担保、股东或实际控制人个人无限连带责任
银行主要金融产品：
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流动资金贷款
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应收账款保理
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固定资产购置贷款（设备、厂房等）
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银行票据（保函、承兑汇票等）
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个人（企业主）贷款……
股权融资：天使投资、风险投资、私募股权投资……
股权投资判断标准
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市场前景广阔、核心团队优秀
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研发能力强、具有自主知识产权
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清晰的商业模式、强大的销售能力
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法律清晰、财务处理规范无上市障碍
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在细分行业内排名前列或具有成为前列的潜质
如何选择股权投资者
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除了资金以外对企业经营管理带来的增值价值
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投资者的社会背景以及社会资源（如政府背景）
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投资者后续资本运作渠道，与金融机构、监管部门、交易所等之间的合作关系
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投资者的合作伙伴资源：如券商、会计师事务所、律师事务等
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投资者拥有的后续投资能力
新四板
新四板，即区域性股权交易中心，是为特定区域内的企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场，是公司规范治理、进入资本市场的孵化器，也为股份公司股权转让提供交易场所。
公司在新四板挂牌，经过股权托管，可通过股交中心，与合格投资人进行合作，通过这种方式实现股权融资。
公司也可以在股交中心发放公司债券。公司在完成规范化改制和股权改造后，对股权进行评估，按照市场评估价的7成发债。对于咱攀枝花的工业企业来说，走资本市场这条路是比较好、也较为合适的。
天府股权交易中心
天府股权交易中心根据企业发展的不同阶段，形成展示和挂牌两大功能层级。发挥省科技厅以及成都、德阳、绵阳、成都高新区的产业优势和企业资源，形成四大特色板块的示范作用。四版分为双创企业版、科技金融版、一带一路版、军民融合版4个挂牌版块。
双创企业版：
双创企业板是指在天府股交中心设立的，为符合国家相关政策的大众创业、万众创新企业提供私募证券融资、证券转让、股权质押融资及其他融资业务服务的平台。需满足一下准入条件：
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工商、税收关系在四川省、西藏自治区内的双创企业；
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有固定的办公场所；
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最近一年公司经营成本不低于10万元（不满一年的，经营成本不低于5万元）；
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有合法有效的营业执照或其他合法执业证照；
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管理规范，无不良信用记录；
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股权明晰，公司股东所持有的股权不存在重大权属纠纷；
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无重大违法违规行为；
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企业的董事、 监事、 经营管理人员不存在《公司法》第一百四十六条所列属的或违反国家其他相关法律法规的情形；
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天府（四川）联合股权交易中心要求的其他条件。
现场问答
A：挂牌后对于企业有哪些风险和优势呢？
Q：如果企业需要进行挂牌交易或者进行公司债券的发行，就要对相关财务等数据进行披露。如没有这些需求，仅仅展示企业，拿到股交代码的话，可以选择不披露。
挂牌优点：
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将企业变成一个公众型的公司，在国有平台上进行公司展示；
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是最便捷的融资工具，可以进行股权交易，拿到一定融资；
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发放公司债券（进行规范化改制，改制合格并入库的企业，省政府补贴10万元；进行股权制改造，改造成功省政府同样有补贴，在地方政府会有一定的补贴。）